Теория Доу. 6 правил технического анализа

Теория Доу представляет собой технический анализ рынка, основанный на предположении, что цены акций отражают все доступные информационные данные и тенденции, связанные с данной компанией или рынком в целом.

Теория и практика в Доу должна содержать основные принципы:

• Индексы подтверждают друг друга.
• Тренд является основным индикатором.
• Объем торговли подтверждает тренд.

Первый постулат является первым правилом теханализа. Все факторы и события, происходящие на данный момент времени, влияют на цену:

• Экономические события.
• Психологические аспекты.
• Военные события.
• Экологические аспекты.
• Фундаментальные изменения.
• Техногенные катастрофы.
• Политические события.

Следующий постулат, который описывает теория Доу – тренды.

Мы можем отметить 3 вида трендов:

Растущий (бычий тренд) означает, что каждая следующая вершина выше предыдущей, и каждое следующее дно выше предыдущего.

Нисходящий (медвежий тренд) обусловлен тем, что каждая предыдущая вершина и дно выше предыдущих.

Горизонтальный тренд (боковой или флэт) обозначает движение графика без существенных изменений вершины и дна.

Учитывая специфику российского рынка, можно добавить такой вид ценогового движения, как плоская коррекция, когда цена практически не изменяется.

Теория Доу предполагает 3 категории продолжительности ценовых колебаний:

• Первичный тренд. Является самым долгосрочным с продолжительностью от 1 года до нескольких лет. На графике отмечен отрезком (1-1).

• Вторичный тренд (промежуточный). Отмечен отрезком (2-2) с продолжительностью от 3 недель до нескольких месяцев. Это корректирующая тенденция по отношению к первичной и определяется понижением на бычьем рынке или повышением на медвежьем. Цена может понижаться или повышаться до 2/3 от первоначальной волны, отмеченной отрезком (1-2)

• Малые тренды отмечены отрезком (3-3). Это короткие движения внутри промежуточной тенденции и могут длиться от нескольких часов до трех недель.

В пределах первичного тренда может быть любое количество промежуточных и малых тенденций.

Теория и практика Доу гласит о том, что первичный тренд содержит три фазы:

• Накопления.
• Участия.
• Реализации.

Для бычьего рынка фаза накопления – период агрессивных покупок самых информированных участников рынка. Во время второй фазы начинают покупать профессиональные участники рынка: банки, инвестиционные компании, фонды и т.п.

На третьей фазе в рынок вступают последние покупатели – самые малоинформированные участники рынка. При этом наиболее проницательные участники рынка фиксируют прибыль и закрывают свои позиции, что ведет к снижению цены.

Соответственно, все это справедливо и для медвежьего рынка.

На примере индекса RTS с 1999 по 2009 год отчетливо видны все три фазы: накопления, участия, реализации и последующее снижение цены.

Технический анализ по теории Доу содержит четвертый постулат, который гласит, что биржевые индексы должны подтверждать друг друга. Другими словами, ценные бумаги одной отрасли должны колебаться схожим образом, а появление торгового сигнала у одной из них должно подтверждаться появлением торгового сигнала у другой.

Например, если сигнал покупки появился у одной нефтяной компании, аналогичный сигнал покупки должен появится у другой нефтяной компании. На рисунке ниже можно наблюдать изменение цены акций Газпрома, Лукойла, Сургутнефтегаза и Роснефти за период 2009-2011 года. Здесь мы видим схожие торговые сигналы у всех четырех компаний.

В следующем постулате теория Доу говорит о том, что объем торговли должен подтверждать тренд. Торговый объем должен расти в направлении основного тренда. Если изменение цены произошло во время повышения торгового объема, то, скорее всего, данное ценовое движение продолжится дальше.

На примере роста цены Газпрома мы видим бычий тренд на фоне роста объема торгов.

Последнее правило, которое предлагает теория и практика в Доу звучит так: тренд будет действовать, пока не подаст очевидных сигналов о развороте. К таким сигналам относятся сигналы от технических индикаторов, пробитий уровней поддержки и сопротивления, линии тренда и т.п.

С тем, как узнать разворотные модели, можно ознакомиться в нашей статье.

Теория Доу остается актуальной и полезной для трейдеров и инвесторов в наше время. Ее принципы, основанные на анализе трендов и объемов торговли, помогают понять и предсказать движения рынка. Чарльз Доу и Эдвард Джонс создали теорию, которая стала фундаментом для многих современных методов анализа рынка.

Она позволяет трейдерам и инвесторам принимать обоснованные решения и улучшать свои результаты на финансовых рынках. Несмотря на свою долгую историю, теория Доу до сих пор является важным инструментом в мире инвестиций и финансовой аналитики.